빠빠의 금융이야기
목차
오늘은 투자회사로서 거듭나고 있는 SK그룹의 두 지주회사 SK스퀘어와 SK네트웍스에 대해 알아보겠습니다. 그 중에서도 최근에 있었던 몇가지 지분 매수, 매각 관련한 이야기를 다뤄보겠습니다.
1. SK스퀘어와 SK네트웍스 개요
▷ SK네트웍스는 1953년에 설립된 회사로 원래 주요 사업은 종합무역상사입니다.
▷ 이후 사업을 개편하며 SK텔레콤의 단말기 유통, 화학 무역, 렌터카(SK렌터카), 가전렌탈(SK매직), 호텔(워커힐) 등 사업 포트폴리오를 구성하였습니다.
▷ SK스퀘어의 모태는 SK텔레콤으로 2021년 11월 인적분할을 통해 설립되며, 반도체(SK하이닉스), 모빌리티(T맵모빌리티), E커머스(11번가) 등의 사업 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
2. SK네트웍스와 SK스퀘어 최근 동향
(1) SK네트웍스의 SK렌터카 주식 공개매수와 상장폐지
▷ 2023년 8월, SK네트웍스는 SK렌터카 주식을 공개매수하며 100% 자회사로 편입, SK렌터카 주식을 상장폐지하기로 결정합니다.
- 공개매수 결과, SK네트웍스는 SK렌터카 지분 18.74%를 취득하고 1,200억원을 지출했습니다.
※ 참고로 SK렌터카는 구. AJ렌터카로 2019년 9월 1,625억원을 들여 SK네트웍스가 인수한 국내 2위 렌터카 업체입니다. (1위는 롯데렌탈)
▶ SK렌터카 공개매수설명서
SK렌터카/공개매수설명서/2023.08.21
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(1-1) SK렌터카 상장폐지의 이유
▷ SK렌터카를 상장폐지 시키는 이유는 명목상 경영효율성 제고 및 신성장동력 확보를 위함입니다.
▶ 교환 이전 목적
▷ 조금 더 들어가 살펴보면, SK네트웍스의 사업 방향을 통해 읽어볼 수 있습니다. SK 네트웍스는 2020년 12월 사업형 투자회사로의 전환을 선언했습니다.
▷ 이후 2022년 3월 최신원 전 회장의 장남인 최성환 사장이 임명되며 마이코웍스, 에스에스차저 등 스타트업에 투자하기 시작하였습니다.
▶ 더벨 기사, '사업형 투자사' 증명해야하는 SK네트웍스
'사업형 투자사' 증명해야하는 SK네트웍스
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▷ 그리고 또 다른 SK 내 투자회사인 SK스퀘어의 행보를 보면 힌트를 얻을 수 있습니다.
(2) SK스퀘어의 SK쉴더스 매각
▷ 2023년 7월, SK스퀘어는 국내 물리보안 업계 2위의 SK쉴더스 지분 28.82%를 8,600억에 매각하는 딜을 성사했습니다.
▷ 이번 딜을 두고 SK스퀘어 측은 "회사가 거둔 첫 대규모 투자 풀사이클 성과"라고 긍정적으로 평가했습니다.
- 이 중 2,000억원은 주주환원을 할 계획으로 밝혀 주가에 호재로 작용하였습니다.
▶ SK스퀘어 타법인 주식 및 출자증권 처분결정
SK스퀘어/타법인주식및출자증권처분결정/2023.07.20
☞ 본 공시사항은 [한국거래소 유가증권시장본부] 소관사항입니다.
dart.fss.or.kr
3. 결론
▷ 위 사례를 미뤄보아 SK네트웍스도 향후 SK렌터카의 기업가치를 증대시켜 매각하려는 것으로 추정해볼 수 있습니다.
▷ SK네트웍스가 집중하고 있는 스타트업과 모빌리티 관련 사업의 성패가 SK네트웍스 주가의 향후 Key라고 볼 수 있을 것 같습니다.
▶ SK네트웍스 주가 추이
4. 부록, SK스퀘어의 11번가 매각
▷ 한편, 최근 SK스퀘어는 자회사 11번가 매각을 공식화했습니다.
- 11번가는 SK스퀘어(80.3%), 나일홀딩스(18.2%)를 주주로 두고 있는 E커머스 회사입니다.
▷ 11번가는 2018년 5년 내 상장(IPO)을 조건으로 나일홀딩스 컨소시엄으로부터 5,000억을 투자받았습니다. 2023년 현재 그 기일이 당도하며 기업공개가 어려울 것 같자, 매각에 착수한 것으로 보여집니다.
▷ 하지만, 치열한 온라인 유통시장에서 11번가의 실적이 좋지 않은 상황에서, SK스퀘어는 최근 매각을 위해 큐텐과 협상을 하였으나 실패하기도 했습니다. 11번가가 과거 산정된 기업가치를 인정받지 못한다면 투자로써의 실패를 맛보게 될 것입니다.
- 11번가 실적: 2019년 매출 5,305억, 영업이익 14억 → 2022년 매출 7,890억, 영업적자 -1,515억
▶ 비즈워치, '강제 매각 위기' 11번가 관련 기사
'강제 매각 위기' 11번가…SK스퀘어가 손 뗀 진짜 속내는
11번가 '강제 매각' 가능성이 가시화하고 있다. 11번가 대주주 SK스퀘어가 결국 FI에 대한 콜옵션 행사를 포기하면서다. SK스퀘어는 강제 매각으로 가도 실사 등 자사 협조가 필요한 만큼 상황이 ...
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▷ 그래도 SK쉴더스 매각을 통해 계획한 2,000억원 주주환원 정책의 결과로 SK스퀘어 주가는 최근 상승세입니다. 당분간 11번가 매각과 관련한 이슈는 지속될 것으로 보입니다.
▶ SK스퀘어 주가 추이
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